关于加入WTO以后中国经济的运行机制

中国加入WTO后,对外依赖程度大幅度提高。从进出口总额占GDP的比例来看,1999年对外依存度是33.3%,2007年达到最高,为67%。从中国净出口占GDP的比例来看,在2001年加入WTO时是1.7%。虽然今年上半年出口急剧下跌,净出口占GDP的比例还有4.7%。中国加入WTO后面临非常新的问题:以前中国更多的是自给自足,虽然我们改革开放30年,但前20年与国际经济的联系并不十分紧密。只是在加入WTO后,外部经济对中国经济影响非常大。特别是这一轮金融危机,是中国经济第一次真正直面国际经济危机。2009年上半年净出口增长对GDP增长的贡献是-2.9%,是很多年以来第一次对经济增长率产生了负的影响。这说明中国经济在很大程度上融入了全球经济,国际经济对我们的影响特别大。这是中国经济面临的一个崭新的课题,我试着从经济学的角度来探讨对外开放的中国经济的基本运行机制是什么,以及从政治经济学的角度来探讨对外贸易中的深层次问题是什么。

中国经济在2002-2007年持续快速增长,这与加入WTO以及国际经济增长有密切的关系。中国经济中有着巨大的潜在生产能力、经济的潜在优势非常大,尤其是劳动力优势。中国加入WTO,使得国际市场的潜在前景和中国的潜在生产力可以现实地结合在一起,对中国的经济增长起着非常重要的推动作用,中国也因此被称为“世界工厂”。潜在的生产能力加上现实的国际市场,大幅度地增加了我们的出口,导致了巨额的贸易顺差。随着贸易顺差的增加,相对应的是外汇储备的快速增加。外汇储备的增加带动了人民币基础货币的增加,从而带动投资增加,投资增加也增加了生产能力,进一步推动经济的高速增长（参见图1）。这是一个正反馈的过程,只要国际市场需求源源不断,中国经济就能持续高增长,外贸顺差就会不断增长,外汇储备将不断创纪录。显然,这样的过程是不能持续的。

（图中虚线表示潜在的、可能的,粗红线表示引入外生变量,黑实线表示内生变量之间关系,箭头表示作用方向,变量之间的加“＋”号表示前后两个变量之间存在同向变化关系,“－”号表示变量之间的反向变化关系,下文中符号含义同）

这是加入WTO以后中国经济对外开放部分的最基本的经济机制。然而,中国经济对外贸易的现实并非如此简单,并且可以肯定地说,随着中国经济在世界经济中的融入程度不断加深,一定会有越来越多的非经济因素,越来越深入地介入到中国的开放经济运行中来。如果我们引入汇率,那么就出现了一定可能的调节机制。这是因为,汇率上升会影响出口企业利润,进而影响出口量、外贸顺差和企业投资。汇率作为不同货币之间的交换价格,在国际贸易中起着市场调节的作用。如果人为破坏这种调节机制,将破坏国际贸易的内在稳定,不论这种人为破坏是朝哪一个方向,后果都不利于国际贸易和国际经济的稳定（参见图2）。

如果再引入价格机制,国际贸易的机制将变得更加复杂。在图3中我们可以看到,国际需求增加会导致下游产品价格的上涨和外贸企业的利润增加。这是直接的后果。但是,如果从经济运行的过程来看,利润的增加将增加企业的出口,并进而增加贸易顺差、外汇储备、货币供应、企业投资和生产能力。出口企业生产能力的提高将增加对于原材料的需求并推动上游产品价格的上涨,同时增加下游产品的供给并推动价格相应下降。因此,国际需求增加以后,经过一个经济过程的间接的后果是,投资增加,产能提高,上游原材料价格上涨和下游国际需求产品价格下跌,最终产生一个抑制出口和贸易顺差后果。如果国际需求减少,将直接导致下游价格下跌和出口企业利润的下降,但是从理论上来讲会通过投资和产能的下降,导致上游价格下跌和下游价格上涨,从而实现经济的稳定。由于短期和中期的经济作用机制的不同,市场机制发挥作用会有一个奇妙的效果:它不会让市场朝着某一个方向无限制地自我膨胀和循环下去。如果我们引入价格机制,在国际贸易中有自我稳定和自我调节的作用,市场稳定机制在国际贸易中会自我发生作用。

前述的国际贸易中的稳定机制有一个重要前提,即投资和供给的变化会导致上游、下游产品价格的相应变化:当投资、供给增加,则上游原材料价格上涨,下游制成品价格下跌;当投资、供给减少,则上游价格下跌,下游价格上涨。但是,在产能过剩的情况下,这一前提不再成立,第二种情况不再发生。在产能过剩的情况下,如果国际需求增加,直接导致下游价格上涨,但接下来的传导结果是投资和产能的增加,从而加剧上游原材料的短缺和价格的大幅度上涨,同时,下游制成品供过于求的状况进一步恶化,产品价格下跌。这就是2008年上半年所发生的情况,显然这种情况是不可持续的,经济规律会使得这个过程终止。在这样的情况下,简单化的反通货膨胀政策,是没有意义的,也是有害的。如果国际需求减少,直接导致下游价格下跌,而整个经济的传导过程的结果是投资减少。但是在产能过剩的状况下,只要产能仍然高于需求,投资和产能的减少并不会必然导致上游原材料价格的大幅度持续下跌（特殊情况下甚至可能反而上涨）,下游价格也不会上涨（甚至可能下跌）。这是当前发生的情况,因此我们不可寄希望于在出口大幅度下降的同时会出现出口产品价格的回升。

但是,非经济因素会影响国际需求。如果我们引入一些外生变量,比如说有人借钱了不还并引发金融危机、政府的反倾销调查、贸易保护主义等等,这些因素将意味着人为地改变经济变量之间的自然关系,整个经济的稳定机制会遭到破坏。美国的刺激经济政策包括要求买美国货,这不是市场经济程度化最高的经济体应该采取的措施,但美国却要求中国按市场经济的要求做事。这充分说明了,在国际贸易中实际上是国家的利益最重要。所以,虽然经济规律发生作用具有一定的强制性,但是由于政治考虑等一些非经济因素等外生变量的作用,通过改变经济环境和经济条件,进而改变发挥作用的经济规律及其后果。很显然,这些非经济因素的引入,是不可能按照资源配置的纯粹经济学的原理可以分析和研究的。

下面我们分析在产能过剩的前提下,当价格机制遭遇外来政策干预时会出现什么情况。当国际需求下降时,整个内在调节的关键机制依然是价格,但在产能过剩的情况下,价格机制将不能及时有效地发挥作用。如果国际需求下降,供给对价格的直接影响结果会导致出口企业的利润下降,并启动整个循环过程。整个过程对于经济增长和企业经营状况都是十分不利的。从中国政府来看,要抵消国际需求的下降,支持出口企业维持其生产经营活动必需的利润（或者可承受的损失）水平,会采取一些措施,比如出口退税。出口退税直接的效果会增加企业的利润。但是,如果我们从外贸机制的循环过程看,情况会不一样。根据我们刚才的分析,在产能过剩的情况下,产品的需求方根本不怕得不到产品供给。只要他们认定供应方只需要微薄的利润,甚至承担一定损失也要继续经营,他们就会压低价格。出口退税虽然在短期内能够见效,但从整个经济的完整过程来看,效果是非常有限的,甚至是无效的,这是买卖双方的博弈过程。从理论分析来讲,整个经济过程需要一定的时间,但是在信息技术如此发达的今天,可能不需要等到经济过程结束,需求方可以在几分钟之内知道出口企业获得政府的出口退税,就有可能提出降价的要求。在这种情况下,出口退税的短期效果也没有,退税只是提高了国外进口商的议价能力和降价要求,退税事实上退给了外国消费者,自己反而被落下政府干预贸易的口实。另一种情况是,政府提高出口退税率,出口企业有更多的利润进行投资,这会导致上游产品的需求增加,上游产品的价格就会上涨,上游产品的价格上涨必然会导致出口企业利润下降,同时增加下游产品的供给,引发下游产品价格的进一步下跌（参见图4）。因为我们的出口企业都是加工型企业,在产能过剩的情况下会受到来自上游和下游的双重夹击,结果依然是出口退税政策失效。

在产能过剩的情况下,下游市场博弈是买方起主导作用,上游正好相反,是卖方起主导作用。从出口数量的角度来看也是一样,出口的数量小于或者等于生产能力和国际需求中的最小值。在产能过剩的情况下,虽然生产能力增加,供给能力增加,但是国际需求没有增加,不管增加多少国内产能都不会增加出口。所以这个政策对出口增长没有很大的帮助。

此外,在国际需求下降的情况下,本国政府还可以采取货币政策和投资政策。货币政策导致投资增加和产能增加,从开放经济的角度来看,和出口退税政策的效果一样,造成上游价格上涨和下游价格下跌以及出口企业利润下降,货币政策对外贸是无效的。从投资政策来看,可分为两种情况:第一种情况是,投资的投向是增加生产能力,这就会恶化供求状况,这样的政策不但收不到预期的效果,而且是有害的;另一种情况是为了抵消国际需求的下降,或者说为了应对金融危机,政府进行大量基础设施投资,增加了国内需求,但不直接造成产能的增加。这后一种政策的效果会相对好一些。

很多人批评中国政府的4万亿经济刺激措施,其中大部分的投资方向是基础设施,不能较快地收到经济效益。但是,从上述分析可以看出,与其加剧产能过剩还不如增加基础设施建设和改善企业生产经营环境和老百姓的生活条件。虽然增加基础设施投资见效很慢,但这种投资要比增加产能的投资要好。

在这种情况下经济政策的选择会非常微妙。如果是一个扩张性的政策,对刺激经济的出口的效果是有限的。如果考虑到进口因素,扩张性政策还会增加进口,因此从整个国际贸易角度来看,扩张性的政策会使得贸易顺差恶化,因此这不是一个能够有效地增加贸易顺差的手段（顺差很大是否是好事,那是另外一个话题）。

应对金融危机的必然选择是解决产能过剩的问题。从中长期来看,可以通过“创造性破坏”来实现,所谓“创造性破坏”就是通过技术或者其他重大创新,创造新的需求和供给,实现在特定产品和服务上的正常市场供需甚至供不应求。这也是我们总是说的要通过产业升级和产业优化来解决产能过剩的问题。但是,从短期看,唯一可行的办法是扩大内需,只有扩大内需才能够解决产能过剩的问题。我们由此把话题转入国内经济。

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